Dòng ứng dụng Nền tảng Meta (NASDAQ: META) (“FOA”) Facebook, Instagram và WhatsApp tiếp tục tương tác tích cực và cải thiện triển vọng kiếm tiền, có hiệu ứng mạng mạnh mẽ và dòng tiền tự do đáng kể. Kết hợp với định giá ngày càng hấp dẫn, sức hấp dẫn của cổ phiếu dường như không thể cưỡng lại.
Tuy nhiên, sự sụt giảm gần đây về doanh thu và thu nhập ròng, sự xuất hiện của các đối thủ cạnh tranh lớn (TikTok, chưa kể đến Amazon (AMZN), Apple (AAPL) và Microsoft (MSFT)), cho thấy sự xói mòn của các hào thị trường và sự thay đổi vận may, đã thúc đẩy CEO Mark Zuckerberg để xin gia hạn hợp đồng.
Quy mô của thị trường metaverse toàn cầu dự kiến sẽ tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 39,8% trong giai đoạn 2022-2030. Phòng thí nghiệm thực tế đang đặt cược vào việc xây dựng một hệ sinh thái kết hợp AI, AR, VR với 3D, chuỗi khối, thế giới/trò chơi ảo, mua sắm trực tuyến, tìm kiếm và các tính năng cạnh tranh của iPhone.
Các công nghệ của Industry 4 có ở khắp mọi nơi và chúng có thể có ở Apple. Dù muốn hay không, Apple đã gây chiến với việc triển khai Tính minh bạch theo dõi ứng dụng (ATT); bây giờ cô ấy sắp thấy những người chiến đấu và chạy theo đồng tiền. Ngay cả Microsoft cũng ngửi thấy mùi máu.
Cổ phiếu giảm mạnh sau khi công ty công bố kết quả hoạt động kinh doanh và các kết quả tài chính khác cho quý 3 năm 2022. Tuy nhiên, số lượng gia đình hoạt động hàng ngày/hàng tháng vào tháng 9 năm 2022 sẽ lần lượt là 2,93 tỷ và 3,71 tỷ, cao hơn 4% so với năm ngoái . Người dùng hoạt động hàng ngày và người dùng hoạt động hàng tháng của Facebook lần lượt là 1,98 tỷ và 2,96 tỷ, tăng nhẹ so với năm ngoái. Vì vậy, mức độ tương tác vẫn cao. Quá nhiều cho tuyên bố rằng cơ sở người dùng của Meta FOA đang bốc hơi và công ty đang mất thị phần. Trên nền tảng lớn như vậy, khó đạt mức tăng trưởng hai con số. Công ty vẫn thống trị không gian truyền thông xã hội. Bất chấp mọi lời bàn tán về TikTok, đối thủ cạnh tranh vẫn chỉ có kích thước bằng một phần ba Facebook và một nửa WhatsApp, như bạn có thể thấy bên dưới.
Trong quý 3 năm 2022, số lần hiển thị quảng cáo trong ứng dụng đã tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái. Khá tốt.
Bây giờ đây là nơi đau đớn nhất. Doanh thu trong quý 3 năm 2022 là 27,71 tỷ USD, giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn tăng 2% tính theo đơn vị tiền tệ không đổi. Như ban quản lý nhanh chóng chỉ ra, “doanh thu sẽ cao hơn 1,79 tỷ đô la trong quý 3 năm 2021 nếu tỷ giá hối đoái không đổi.” Tổng chi phí và phí tổn là 22,05 tỷ USD, tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái, đây là một điểm bất lợi, nhưng điều này bao gồm khoản lỗ do giảm giá trị hợp đồng thuê hoạt động là 413 triệu USD. Không có gì ngạc nhiên khi Meta đã sa thải một số nhân viên hai ngày sau khi cổ phiếu tăng giá trong một thị trường khó khăn, với hy vọng cắt giảm đáng kể chi phí hoạt động, một dấu hiệu cho thấy cam kết của ban quản lý đối với cơ sở cổ đông và lợi nhuận của công ty. (Meta cũng đã mua lại 6,55 tỷ đô la cổ phiếu phổ thông loại A trong quý 3 năm 2022. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2022, công ty có sẵn 17,78 tỷ đô la và đủ điều kiện để mua lại; tại Meta, xét cho cùng, các cổ đông đều quan trọng, Zuckerberg là một trong số đó)
. tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2022, thực tế là hơn 40,49 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2022. Tổng nợ dài hạn là 9,92 tỷ đô la.
Động lực đằng sau sự sụt giảm doanh thu của Meta là nền kinh tế đang chậm lại (thị trường trái phiếu hiện dự báo suy thoái năm 2023 là 100%), dẫn đến doanh thu quảng cáo kỹ thuật số thấp hơn, Tính minh bạch theo dõi ứng dụng của Apple và cạnh tranh nhiều hơn, đặc biệt là từ Amazon và tất nhiên, Bảng chữ cái Google (GOOG) (GOOGL). Sự xuất hiện của những người chơi lớn khác, bao gồm TikTok của ByteDance, LinkedIn của Microsoft, Apple và dịch vụ phát trực tuyến có hỗ trợ quảng cáo Netflix (NFLX) (mới bắt đầu) càng làm phức tạp thêm triển vọng (thêm về điều đó bên dưới).
Tuy nhiên, Meta dự kiến tổng doanh thu trong quý 4 năm 2022 sẽ nằm trong khoảng từ 3,0 tỷ USD đến 32,5 tỷ USD, tăng khoảng 10%. Dựa trên tỷ giá hối đoái hiện tại, hướng dẫn này giả định rằng tỷ giá hối đoái sẽ có tác động tiêu cực khoảng 7% đối với tăng trưởng tổng doanh thu hàng năm. Chắc chắn không phải là kết thúc của thế giới.
Kết quả hàng quý có thể có tác động lớn nhất đến cổ phiếu là khoản lỗ từ việc ra mắt Phòng thí nghiệm thực tế.
Chúng tôi kỳ vọng phần lớn tăng trưởng chi phí đô la vào năm 2023 sẽ được thúc đẩy bởi chi phí hoạt động, phần còn lại đến từ chi phí doanh thu. Chúng tôi kỳ vọng tỷ lệ phần trăm tăng chi phí hoạt động sẽ giảm đáng kể vào năm 2023 khi chúng tôi giảm mức tăng chi phí không tính đầu người (…). Ngược lại, tăng trưởng giá trị doanh thu của chúng tôi dự kiến sẽ tăng nhanh do chi phí cơ sở hạ tầng và ở mức độ thấp hơn là chi phí phần cứng của Phòng thí nghiệm thực tế do việc phát hành tai nghe tiêu dùng Quest thế hệ tiếp theo của chúng tôi vào cuối năm tới. Phí Phòng thí nghiệm thực tế được bao gồm trong hướng dẫn phí chung của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng khoản lỗ hoạt động năm 2023 của Reality Labs sẽ tăng đáng kể so với năm ngoái. Sau năm 2023, chúng tôi hy vọng sẽ đẩy nhanh tốc độ đầu tư vào Phòng thí nghiệm thực tế để có thể đạt được mục tiêu dài hạn là tăng thu nhập hoạt động chung của công ty.
Meta có thành tích vững chắc về lợi nhuận trong vài năm qua, như thể hiện trong bảng dưới đây:
Từ tổng thu nhập ròng đến thu nhập ròng, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và tài sản, và tiền mặt từ hoạt động kinh doanh, tất cả các chỉ số chính đều vượt quá mong đợi của nhiều cổ đông.
Chúng tôi dự kiến chi phí đầu tư vào năm 2022, bao gồm cả các khoản thanh toán tiền thuê vốn, sẽ là 3,2-33 tỷ USD, một mức nâng cấp so với mức 3-34 tỷ USD trước đó. Chúng tôi kỳ vọng vốn đầu tư vào năm 2023 sẽ nằm trong khoảng từ 3,4 tỷ đô la đến 39 tỷ đô la thông qua các khoản đầu tư của chúng tôi vào trung tâm dữ liệu, máy chủ và cơ sở hạ tầng mạng. Vào năm 2023, việc tăng khả năng AI sẽ thúc đẩy tất cả chi phí vốn của chúng tôi tăng lên đáng kể.
Về bản chất, lợi nhuận thấp hơn do doanh thu thấp hơn và vốn đầu tư cao hơn do đầu tư vào AI, phòng thí nghiệm thực tế và công nghệ/cơ sở hạ tầng khác. EPS của Meta bị ảnh hưởng bởi chi phí của Phòng thí nghiệm thực tế và hiện dự kiến sẽ giảm 34% vào năm 2022 (mức giảm 49% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 3, như hình trên) và 15% khác vào năm 2023. Nhưng sự suy giảm này rõ ràng là tạm thời. Số liệu thu nhập của chính Meta, các đợt sa thải nhân viên gần đây và các đề xuất quản lý đều là những tín hiệu thị trường mạnh mẽ cho chúng ta biết nhiều điều.
Do đó, sự sụp đổ gần đây của chứng khoán đã tạo ra một cơ hội duy nhất. Xếp hạng đã trở nên rất thuyết phục.
Biểu đồ chứng khoán cho Nền tảng Meta cho thấy mức độ thiệt hại. Cổ phiếu vẫn giảm gần 70% so với mức cao nhất mọi thời đại là 384,33 đô la đạt được vào ngày 1 tháng 9 năm 2021.
Tất cả các viên nang thời gian gần đây đều phản ánh sự phân phối lớn. Trong cả bốn khoảng thời gian được đề cập, cổ phiếu đã liên tục xấu đi và giao dịch tốt dưới mức trung bình của ngành. Than ôi, những người đã nắm giữ META trong vài tháng qua đã phải chịu tổn thất nặng nề.
P/E (GAAP và non-GAAP, TTM và FWD, tổng cộng khoảng 10), giá trị doanh nghiệp so với EBITDA (TTM và FWD, cả hai đều dưới 10), và giá/dòng tiền đều khớp. Cổ phiếu rẻ. Do sự sụt giảm doanh thu gần đây, chỉ có giá mỗi lần bán dường như biến động, nhưng như đã đề cập ở trên, doanh thu dự kiến sẽ tăng trưởng trở lại vào năm tới. Meta's Reels (video ngắn) đã có doanh thu hàng năm là 1 tỷ đô la vào quý 2 năm 2022 và có thể đạt mức doanh thu hàng năm là 3 tỷ đô la, một trong nhiều sáng kiến được lên kế hoạch để phục hồi doanh thu.
45 nhà phân tích đưa ra dự đoán giá trong 12 tháng cho Nền tảng Meta có mục tiêu trung bình (khá thận trọng, hãy theo dõi trong những tuần tới) ở mức 140,00, được định giá cao ở mức 250,00 và bị định giá thấp ở mức 80,00. Điểm trung bình thể hiện mức tăng +25,21% so với giá cuối cùng là 111,81.
Vì vậy, doanh nghiệp về cơ bản vẫn khỏe mạnh nhưng giao dịch giảm giá. Tuy nhiên, điểm mấu chốt đã bị khuất phục khi thị trường quảng cáo kỹ thuật số chậm lại, việc triển khai Tính minh bạch theo dõi ứng dụng của Apple và sự cạnh tranh gia tăng đã đẩy doanh thu xuống, khiến các giám đốc điều hành tìm cách nâng cấp và tăng đầu tư vào Phòng thí nghiệm thực tế và AI. Có một lý do cho số tiền khổng lồ được triển khai.
Việc thay đổi chính sách quyền riêng tư của Apple để tự động chặn theo dõi dữ liệu trừ khi người dùng iPhone đăng ký cụ thể có thể khiến Meta mất tới 10 tỷ USD doanh thu có thể bị mất trong năm nay.
META đã bị ảnh hưởng nặng nề. Chỉ 25% người dùng iOS đăng ký và con số đó dường như khá ổn định (hoặc chỉ cải thiện đôi chút) trong vài tháng qua.
Tính đến tháng 9 năm 2022, Apple chiếm 55,45% thị phần, theo dữ liệu sử dụng điện thoại thông minh mới nhất ở Hoa Kỳ. Do đó, những thay đổi về chính sách quyền riêng tư của Apple đã có tác động rất lớn đến thị trường quảng cáo kỹ thuật số, đặc biệt là các công ty truyền thông xã hội.
Meta có thể dễ bị tổn thương hơn một số đối thủ cạnh tranh của nó, cụ thể là Amazon, có thuật toán quảng cáo chạy trên dữ liệu độc quyền của riêng họ và Alphabet, có thể sử dụng nhiều hệ sinh thái thay thế gồm 9 dịch vụ khác nhau, mỗi dịch vụ được hơn 1 tỷ người dùng hỗ trợ – Android , Chrome, Gmail, Google Drive, Google Maps, Google Tìm kiếm, Cửa hàng Google Play, YouTube và Google Photos. (Google trả lời hơn 3 nghìn tỷ lượt tìm kiếm mỗi năm và hơn một nửa dân số thế giới là người tiêu dùng trực tiếp các dịch vụ của Google.) Dù mạnh mẽ như mạng xã hội, Meta không có lợi thế đó và Giám đốc điều hành có thể cảm thấy nỗi đau. Dù muốn hay không, Apple đã gây chiến với việc triển khai Tính minh bạch theo dõi ứng dụng của họ; bây giờ cô ấy sắp thấy những người chiến đấu và chạy theo đồng tiền.
GlobalData (Grand View Research) ước tính rằng “ngành công nghiệp metaverse toàn cầu sẽ tăng từ $22,79 tỷ vào năm 2021 lên $996,42 tỷ vào năm 2030″ với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 39,8% từ năm 2022 đến năm 2030. (“Quy mô thị trường Metaverse, Thị phần, Xu hướng, Phân tích và Dự báo 2022-2030 theo Ngành dọc, Tập hợp thành phần, Khu vực và Phân khúc”). Sự tăng trưởng này theo cấp số nhân chứ không phải tuyến tính, đó có lẽ là lý do tại sao nhiều người chưa nhận ra toàn bộ mức độ thay đổi sắp tới.
Metaverse, một thế giới ảo nơi người dùng có thể chia sẻ trải nghiệm và tương tác trong thời gian thực thông qua các tác nhân, hình đại diện và cảnh mô phỏng, vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và tác động đầy đủ của nó vẫn chưa được xác định. Nhưng anh ấy có tiềm năng thay đổi cuộc sống – cả về mặt chuyên môn và cá nhân. Theo thời gian, nhiều khả năng iPhone của Apple sẽ tạo ra một giải pháp thay thế cạnh tranh mạnh mẽ (tại sao không phải là hệ sinh thái Tìm kiếm của Google và Amazon của Alphabet?).
Do đó, Reality Labs đang đặt cược vào việc tạo ra một vũ trụ công nghệ Công nghiệp 4, bao gồm trí tuệ nhân tạo, thực tế tăng cường, thực tế ảo, 3D, chuỗi khối, trò chơi, mua sắm trực tuyến, v.v. và nó có thể sánh ngang với Apple và các đối thủ cạnh tranh khác. VR & AR are critical technologies spearheading the development of the metaverse, but they’re only the beginning. VR & AR are critical technologies spearheading the development of the metaverse, but they’re only the beginning. VR and AR are critical technologies leading the way for the metaverse, but this is just the beginning. VR and AR are key technologies driving the development of the metaverse, but this is only the beginning.
Metaverse includes nine key technologies: Network Appliance and Cloud Infrastructure, Data Management and Security, Blockchain and Cryptocurrency/NFT, AI/ML, AR and VR, AdTech (Online Advertising), Games, Enterprise Applications and Payment Platform.
The global service addressable market is categorized into hardware, software & services. The global service addressable market is categorized into hardware, software & services. The global address market for services is subdivided into hardware, software and services. The global address market for services is segmented into hardware, software and services. The hardware segment includes market sizes for cloud infrastructure, 5G infrastructure, headsets, wearables, IoT, and other mobile devices. As prototypes become available, VR headsets are expected to be rapidly adopted. For example, Meta’s Reality Labs showcased a number of prototypes to help develop a roadmap for VR graphics. While not yet commercialized, the prototyping hardware segment represents a lucrative revenue opportunity for the virtual universe industry as a whole (…). The speed and commitment of headset hardware vendors is a measure of Metaverse’s acceleration, creating opportunities for the Metaverse hardware segment.
The software service addressable market is also expected to witness rapid growth during 2022 to 2030. The segment primarily encapsulates, platforms/software including Artificial Intelligence (‘AI’), Augmented Reality (‘AR’), Virtual Reality (‘VR’) alongside 3D & spatial tech, blockchain, virtual worlds and games. The software service addressable market is also expected to witness rapid growth during 2022 to 2030. The segment primarily encapsulates, platforms/software including Artificial Intelligence (‘AI’), Augmented Reality (‘AR’), Virtual Reality (‘VR’) alongside 3D & spatial tech, blockchain, virtual worlds and games. The targeted software services market is also expected to show rapid growth between 2022 and 2030. 3D and spatial technologies, blockchain, virtual worlds and games. The targeted software services market is also expected to grow rapidly in 2022-2030. This segment mainly includes platforms/software, including artificial intelligence (“AI”), augmented reality (“AR”), virtual reality (“VR”), as well as 3D and spatial technologies, blockchain, virtual worlds and games . Apart from VR, AR is at the heart of the Metaverse (…).
The excitement around the Metaverse is mostly focused on consumer use cases. Gaming and social media companies lead the way, but businesses will continue to lead for the next five years. This shift will be driven by the current future of work and digital transformation initiatives across industries ranging from retail to healthcare and financial services. Big Tech is backing Metaverse, which Microsoft and Meta are promoting as the perfect environment to support hybrid work.
Number of applications (gaming, social, communication, online shopping, etc.), technologies involved (augmented virtual reality, Internet of things, artificial intelligence, robotics) and target verticals (automotive, electrical and electronic equipment, healthcare, etc.) .). ) fully illustrates the possibilities.
Interestingly, in addition to gaming and entertainment, the healthcare industry is expected to experience some of the highest levels of virtual reality disruption. Education, workforce development, manufacturing, automotive and marketing, logistics, military, and retail may also face significant changes brought about by immersive technology.
Given the stakes and opportunities, it’s no wonder there’s growing interest in finding strong partners across the Metaverse ecosystem. In June 2020, Meta itself acquired virtual reality video game developer Ready at Dawn.
M&A activity is picking up, with access to technology being the key rationale for most deals. M&A activity is picking up, with access to technology being the key rationale for most deals. M&A activity is on the rise, with access to technology being the main driver behind most deals. M&A activity is on the rise and access to technology is a key driver behind most transactions. AR, VR, AI and blockchain solution providers are becoming top targets for acquirers looking to develop new experiences.
We believe that blockchain and encryption technology is causing a wave of change in the existing business model of the Internet. Today’s Internet is largely run by a handful of centralized companies that have access to and profit from users’ personal data. We believe that Web3 will be owned by developers and users and curated by cryptographic tokens, creating a more decentralized and community-driven version of the Internet.
The latest major M&A deal related to the Metaverse industry could be Microsoft’s acquisition of game publisher Activision Blizzard in January 2022. The next five years are likely to see more mergers and acquisitions related to Metaverse.
To gain momentum, Meta also forged several groundbreaking partnerships. The last one is a partnership with Microsoft. Companies will look to integrate key Microsoft applications with VR and the Meta universe to enable potential 3D versions of Microsoft Office 365 applications and immersive Teams meetings. Similarly, Verizon (VZ) and Meta have struck a deal to explore the possibilities of the 5G metaverse. Can telcos see an alternative to the new iPhone capabilities?
The sheer scale and availability of information about component stacks certainly makes it clear that the Metaverse is not all about headphones, glasses, and oddities. Zuckerberg would probably be willing to create a coherent, compelling alternative to major competing technologies and pain points, including the iPhone itself. Google has tried with its 2% market share (see above), but so far without success. Meta holds the lion’s share of the VR/AR market in the US, which gives the company hope. The fact that Apple is considering entering the market also hints at what is at stake. Other data sources come to the same conclusion: the segment is dominated by meta.
There’s a lot of new hardware coming in the next few years, but there doesn’t seem to be a hardware competitor that will make the Metaverse as relevant as the iPhone. The importance of headphones cannot be underestimated(…).
However, it is clear that the meta is struggling with this, and perhaps the importance of the typeface is best explained as a starting point for redefining the entire ecosystem and the metaverse itself.
Of course, bullish case risks abound. The Meta, Facebook, Instagram and WhatsApp family of apps is not generating enough revenue and profit growth due to increased competition from Alphabet, Google, Amazon, Microsoft, LinkedIn, ByteDance, TikTok, Netflix, not to mention Elon Musk’s Twitter. ) to the emergence of other metaverse alternatives, including the very current NVIDIA Omniverse. Whether the Metaverse itself is capable of creating a compelling alternative to Apple’s iPhone or the Amazon ecosystem, of course, remains to be determined. If necessary, add economic and market risk (crisis, inflation, stock market crash, etc.). But Meta’s CEO, who has about 54% of the voting power in the company (due to his 10-1 vote right before the IPO), might think that Meta should define the next computing (mobile) ecosystem, or at least , confirm it to Apple. before rethinking your economic moat. As such, he is ready and able to spearhead the deployment of large-scale real-world AI-related labs and other potentially game-changing investments to revitalize growth and (re-)capture technology leadership that I believe could eventually redefine the industry.
At current prices, even after the last few days of growth, Meta Platforms could present a significant wealth creation opportunity for long-term investors. The company has the right:
I think the stock has solid upside potential over the next five years. Bullish investors should start accumulating decisively. The more cautious—those who are waiting for more information about Meta Platforms’ future sales, cash flow, earnings, and Reality Labs rates—may prefer cost averaging.
Disclosure: I/we have a profitable long position in META stock through stock ownership, options or other derivatives. This article was written by me and expresses my own opinion. I did not receive any compensation (except for Seeking Alpha). I have no business relationship with any of the companies listed in this article.
Thời gian đăng: Dec-05-2022