Global Mofy Metaverse Limited (GMM) hat laut einer F-1-Anmeldung beantragt, 30 Millionen US-Dollar im Rahmen eines Börsengangs seiner Stammaktien aufzubringen.
Angesichts der damit verbundenen Risiken habe ich Zweifel an einem Börsengang, obwohl das Unternehmen in hohem Tempo wächst.
Global Mofy Metaverse Limited mit Hauptsitz in Peking, China, wurde gegründet, um eine Reihe von 3D-Inhaltserstellungs- und damit verbundenen Dienstleistungen für Online- und digitale Unternehmen in China zu entwickeln.
Das Management wird von Gründer, Chairman und CEO Yang Haogang geleitet, der dem Unternehmen seit seiner Gründung im Jahr 2017 angehört und zuvor Mitbegründer von Hangzhou Shixingren Film Technology Co., Ltd. und Marketing Director von Shanghai Crystal Digital Technology Co. war .., OOO-Direktor.
Bis zum 31. März 2022 hat Global Mofy von Investoren wie James Yang Mofy Limited, der Lianhe Universe Holding Group, New JOLENE&R LP und New Luychao Limited eine Investition in Höhe von 5,1 Millionen US-Dollar zum Marktwert erhalten.
Das Unternehmen arbeitet sowohl mit großen multinationalen Kunden als auch mit kleineren Unternehmen durch eigene Vertriebs- und Marketingaktivitäten zusammen.
Global Mofy positioniert sich auf dem Markt als Digital Asset Provider und Vermittler in der Metaverse-Wertschöpfungskette.
Die Vertriebskosten als Prozentsatz des Gesamtumsatzes gingen mit steigendem Umsatz zurück, wie in der folgenden Grafik dargestellt:
Der Verkaufsleistungsmultiplikator (definiert als die Anzahl der Dollar an zusätzlichen neuen Einnahmen, die durch jeden Dollar an Verkaufsausgaben generiert werden) stieg zuletzt auf das 82,5-fache Berichtszeitraum, wie in der folgenden Tabelle dargestellt:
Genau genommen ist das Metaverse ein digitales Universum, das auf der Blockchain-Technologie basiert und dezentrale Anwendungen beherbergt.
Es ist ein dezentraler, dauerhafter und sicherer Online-Raum, in dem Benutzer Avatare erstellen, virtuelle Assets kaufen und digital handeln können.
Laut dem Marktforschungsbericht 2022 von Grand View Research wird die globale Metaverse-Marktgröße im Jahr 2021 auf 38,9 Milliarden US-Dollar geschätzt und soll bis 2030 772 Milliarden US-Dollar erreichen. Die Haupttreiber dieses
erwarteten Wachstums sind der zunehmende Fokus auf die Nutzung des Internets zur Integration der digitale und physische Welt, der Aufstieg von Mixed-Reality-Hardware und -Software und der Ausbruch einer globalen Pandemie.
Da die COVID-19-Pandemie traditionelle Geschäfts-, Arbeits- und Kommunikationsmethoden stört, wächst die Nachfrage nach digitalen Plattformen, die realistische und immersive Erfahrungen bieten können.
Die Pandemie hat auch einen Bedarf an sozialer Distanzierung geschaffen, was zur Popularität von Online-Spielen und virtueller Realität (VR) als Alternativen zur sozialen Interaktion im realen Leben geführt hat.
All dies trägt dazu bei, dass sich das Metaverse in letzter Zeit zu einem der heißesten Trends in Technologie und Wirtschaft entwickelt hat.
Global Mofy beabsichtigt, durch einen Börsengang seiner Stammaktien einen Bruttoerlös von 30 Millionen US-Dollar zu erzielen und bietet 6 Millionen Aktien zu einem empfohlenen Durchschnittspreis von je 5 US-Dollar an.
Im Falle eines erfolgreichen Börsengangs würde der IPO-Wert des Unternehmens etwa 123 Millionen US-Dollar betragen, ohne die Auswirkung der Option der Konsortialbanken auf das zusätzliche Angebot.
Das Verhältnis der ausstehenden Aktien zu den ausstehenden Aktien (ohne Neuzuteilung von Konsortialbanken) wird etwa 20,0 % betragen. Werte unter 10 % gelten allgemein als Lagerbestände mit geringer Umschlagshäufigkeit, die erheblichen Kursschwankungen unterliegen können.
In Bezug auf anhängige Rechtsstreitigkeiten erklärte das Management, dass das Unternehmen derzeit nicht in Rechtsstreitigkeiten oder Verwaltungsverfahren verwickelt ist, die eine wesentliche nachteilige Auswirkung auf seine Finanzlage oder seinen Betrieb haben könnten.
GMM sucht für seine verschiedenen allgemeinen Unternehmenszwecke und möglichen Akquisitionen nach Investitionen auf dem Kapitalmarkt der US-Regierung.
Die Finanzdaten des Unternehmens zeigen einen Umsatzanstieg, einen Anstieg der Bruttomarge, aber einen Rückgang der Bruttomarge, Schwankungen des Betriebsgewinns und einen ungleichmäßigen operativen Cashflow.
Der Anteil der Vertriebskosten am Gesamtumsatz ging bei steigenden Umsätzen zurück und die Sales Efficiency Ratio stieg im letzten Berichtszeitraum auf 82,5x.
Das Unternehmen plant derzeit, keine Dividenden an Publikumsaktionäre zu zahlen und künftige Gewinne zu behalten, um sie in die Wachstumspläne des Unternehmens zu reinvestieren.
Die Marktchancen für Produkte und Dienstleistungen im Zusammenhang mit Metaverse sind sehr groß und werden voraussichtlich in den nächsten Jahren stark wachsen, sodass das Unternehmen in der Branche über eine starke Wachstumsdynamik verfügt.
Wie andere Unternehmen, die in China Geschäfte machen und in den US-Markt eintreten wollen, arbeitet das Unternehmen unter einer WFOE- oder vollständig ausländischen Unternehmensstruktur. US-Investoren werden nur an Offshore-Unternehmen interessiert sein, die Anteile an operativen Tochtergesellschaften haben, von denen einige in China ansässig sein können. Darüber hinaus kann es Beschränkungen für den Geldtransfer zwischen Tochtergesellschaften in China geben.
Das jüngste harte Durchgreifen der chinesischen Regierung gegen Unternehmen, die für einen Börsengang in Frage kommen, hat in Verbindung mit verschärften Berichts- und Offenlegungsanforderungen in den Vereinigten Staaten chinesische oder verwandte Börsengänge stark behindert, was zu allgemein schlechten Ergebnissen nach dem Börsengang geführt hat.
Darüber hinaus besteht ein potenziell erhebliches Risiko für die Aussichten des Unternehmens in der Ungewissheit über den zukünftigen Status der Aktien chinesischer Unternehmen gemäß dem US-amerikanischen HFCA-Gesetz, das ein Delisting erfordert, es sei denn, die Wirtschaftsprüfer des Unternehmens legen ihre PCAOB-Arbeitspapiere zu Prüfungszwecken vor.
Potenzielle Anleger täten gut daran, die potenziellen Auswirkungen bestimmter Gesetze zur Rückführung von Einkommen sowie sich ändernde oder unvorhersehbare chinesische Vorschriften zu berücksichtigen, die sich auf solche Unternehmen und US-Aktienkurse auswirken könnten.
Darüber hinaus waren die Post-IPO-Post-IPO-Post-IPO-Post-IPO-Managementmeldungen des Managements kleiner notierter chinesischer Unternehmen vage und schlampig, was ein mangelndes Interesse an der Kommunikation mit den Aktionären demonstrierte und nur das von der SEC geforderte absolute Minimum lieferte ein allgemein unzureichender Ansatz. Halten Sie die Aktionäre über Prioritäten auf dem Laufenden.
Die Maxim Group, der Lead Underwriter, hat seit dem Börsengang in den letzten 12 Monaten einen Börsengang mit einer negativen Durchschnittsrendite (67 %) abgeschlossen. Es war das niedrigste Ergebnis aller großen Underwriter in diesem Zeitraum.
Zu den Risiken für die Aussichten des Unternehmens als börsennotiertes Unternehmen gehört sein Zugang zum chinesischen Markt, der durch unvorhersehbare regulatorische Maßnahmen, staatliche „COVID Zero“-Richtlinien und ein unsicheres finanzielles regulatorisches Umfeld in China und den Vereinigten Staaten beeinträchtigt wird.
In Bezug auf die Bewertung fordert das Management die Anleger auf, ein EV/Umsatz-Multiple von etwa 5,7x zu zahlen.
Angesichts der damit verbundenen Risiken habe ich Zweifel an einem Börsengang, obwohl das Unternehmen in hohem Tempo wächst.
Ich bin der Gründer von IPO Edge on Seeking Alpha, einem Forschungsdienst für Investoren, die an IPOs auf dem US-Markt interessiert sind. Abonnenten erhalten Zugang zu meinen eigenen Recherchen, Schätzungen, Daten, Rezensionen, Meinungen und Chats zum US-Börsengang. Schließen Sie sich noch heute dem Insider-Vorteil bei der neuen Herausforderung vor und nach dem Börsengang des Börsengangs an. Beginnen Sie mit einer 14-tägigen kostenlosen Testversion.
Offenlegung: Ich/wir haben keine Aktien-, Options- oder ähnlichen Derivatepositionen in einem der oben genannten Unternehmen und wir beabsichtigen nicht, solche Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden einzugehen. Dieser Artikel wurde von mir verfasst und gibt meine eigene Meinung wieder. Ich habe keine Entschädigung erhalten (außer Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einem der in diesem Artikel aufgeführten Unternehmen.
Zusätzliche Offenlegungen: Dieser Bericht dient nur zu Bildungszwecken und soll keine Finanz-, Rechts- oder Anlageberatung bieten. Die hierin erwähnten oder enthaltenen Informationen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern, falsch sein, veraltet und nicht mehr aktuell sein oder entfernt werden. Bevor Sie Entscheidungen treffen, sollten Sie Ihre eigene finanzielle Situation recherchieren. Die Investition in einen Börsengang kann erheblichen Schwankungen und Verlustrisiken unterliegen.
Postzeit: 07. Dezember 2022