تقدمت شركة Global Mofy Metaverse Limited (GMM) برفع 30 مليون دولار في طرح عام أولي لأسهمها العادية ، وفقًا لإيداع F-1.
بالنظر إلى المخاطر التي ينطوي عليها الأمر ، لدي شكوك بشأن الاكتتاب العام ، على الرغم من حقيقة أن الشركة تنمو بوتيرة عالية.
يقع المقر الرئيسي لشركة Global Mofy Metaverse Limited في بكين ، الصين ، وقد تم تأسيسها لتطوير مجموعة من إنشاء المحتوى ثلاثي الأبعاد والخدمات ذات الصلة للأعمال التجارية عبر الإنترنت والرقمية في الصين.
يرأس الإدارة المؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي يانغ هاوغانغ ، الذي عمل مع الشركة منذ إنشائها في عام 2017 وكان سابقًا مؤسسًا مشاركًا لشركة Hangzhou Shixingren Film Technology Co.، Ltd. ومدير التسويق لشركة Shanghai Crystal Digital Technology Co. ..، OOO مدير.
اعتبارًا من 31 مارس 2022 ، تلقت Global Mofy استثمارًا بقيمة سوقية عادلة بقيمة 5.1 مليون دولار من مستثمرين بما في ذلك James Yang Mofy Limited و Lianhe Universe Holding Group و New JOLENE & R LP و New Luychao Limited.
تعمل الشركة مع عملاء كبار متعددي الجنسيات بالإضافة إلى شركات أصغر من خلال جهود المبيعات والتسويق الخاصة بها.
تضع Global Mofy نفسها في السوق كمزود للأصول الرقمية ووسيطًا في سلسلة القيمة Metaverse.
انخفضت مصاريف البيع كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات مع زيادة الإيرادات ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه: ارتفع
مضاعف أداء المبيعات (المحدد على أنه عدد الدولارات للإيرادات الجديدة الإضافية الناتجة عن كل دولار من إنفاق المبيعات) إلى 82.5 ضعفًا في الماضي الفترة المشمولة بالتقرير ، كما هو موضح في الجدول أدناه:
بالمعنى الدقيق للكلمة ، فإن Metaverse هو عالم رقمي يعتمد على تقنية blockchain وهو موطن للتطبيقات اللامركزية.
إنها مساحة غير مركزية ومستمرة وآمنة على الإنترنت حيث يمكن للمستخدمين إنشاء صور رمزية وشراء أصول افتراضية والتصرف رقميًا.
وفقًا لتقرير أبحاث السوق لعام 2022 الصادر عن Grand View Research ، يقدر حجم السوق العالمي بـ 38.9 مليار دولار في عام 2021 ومن المتوقع أن يصل إلى 772 مليار دولار بحلول عام 2030. تتمثل الدوافع الرئيسية لهذا النمو
المتوقع في التركيز المتزايد على استخدام الإنترنت لدمج العالم الرقمي والمادي ، وظهور أجهزة وبرامج الواقع المختلط ، وتفشي وباء عالمي.
نظرًا لأن جائحة COVID-19 يعطل الطرق التقليدية لممارسة الأعمال والعمل والتواصل ، فهناك طلب متزايد على المنصات الرقمية التي يمكن أن توفر تجارب واقعية وغامرة.
لقد أوجد الوباء أيضًا الحاجة إلى التباعد الاجتماعي ، مما أدى إلى شعبية الألعاب عبر الإنترنت والواقع الافتراضي (VR) كبدائل للتفاعل الاجتماعي في الحياة الواقعية.
كل هذا يساهم في حقيقة أن Metaverse أصبح أحد أهم الاتجاهات في التكنولوجيا والأعمال مؤخرًا.
تعتزم Global Mofy جمع 30 مليون دولار من إجمالي العائدات من خلال الاكتتاب العام لأسهمها العادية ، حيث تقدم 6 ملايين سهم بمتوسط سعر مقترح يبلغ 5 دولارات لكل منهما.
في حالة نجاح الاكتتاب العام الأولي ، ستكون قيمة الاكتتاب العام للشركة حوالي 123 مليون دولار ، باستثناء تأثير خيار شركات التأمين على العرض الإضافي.
ستكون نسبة الأسهم القائمة إلى الأسهم القائمة (باستثناء إعادة تخصيص شركات التأمين) حوالي 20.0٪. تعتبر الأرقام التي تقل عن 10٪ عمومًا مخزونات ذات معدل دوران منخفض يمكن أن تخضع لتقلبات أسعار كبيرة.
فيما يتعلق بالدعوى المعلقة ، ذكرت الإدارة أن الشركة لا تشارك حاليًا في أي دعوى أو إجراءات إدارية يمكن أن يكون لها تأثير سلبي جوهري على مركزها المالي أو عملياتها.
تسعى GMM إلى الاستثمار في سوق رأس المال الحكومي الأمريكي لأغراضها العامة المختلفة وعمليات الاستحواذ المحتملة.
تظهر البيانات المالية للشركة زيادة في الإيرادات وزيادة في إجمالي الهامش ولكن انخفاض في إجمالي الهامش وتقلبات في الأرباح التشغيلية والتدفقات النقدية التشغيلية غير المتكافئة.
انخفضت مصاريف البيع كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات مع زيادة الإيرادات وارتفعت نسبة كفاءة المبيعات إلى 82.5 ضعفًا في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير.
تخطط الشركة حاليًا لعدم دفع أي توزيعات أرباح للمساهمين العامين والاحتفاظ بأي أرباح مستقبلية لإعادة الاستثمار في خطط نمو الشركة.
فرص السوق للمنتجات والخدمات المتعلقة بـ Metaverse كبيرة جدًا ومن المتوقع أن تنمو بمعدل مرتفع في السنوات القليلة المقبلة ، لذلك تتمتع الشركة بزخم نمو قوي في الصناعة.
مثل الشركات الأخرى التي تمارس نشاطًا تجاريًا في الصين وتتطلع إلى دخول سوق الولايات المتحدة ، تعمل الشركة بموجب WFOE أو هيكل مؤسسة أجنبية بالكامل. سيهتم المستثمرون الأمريكيون فقط بالشركات الخارجية التي لديها حصص في تشغيل الشركات التابعة ، والتي قد يكون بعضها موجودًا في الصين. بالإضافة إلى ذلك ، قد تكون هناك قيود على تحويل الأموال بين الشركات التابعة في الصين.
أدت الإجراءات الصارمة التي شنتها الحكومة الصينية مؤخرًا على الشركات المرشحة للاكتتاب العام ، إلى جانب تشديد متطلبات الإبلاغ والإفصاح في الولايات المتحدة ، إلى إعاقة عمليات الاكتتاب الأولية الصينية أو ذات الصلة ، مما أدى إلى نتائج سيئة بشكل عام بعد الاكتتاب العام.
بالإضافة إلى ذلك ، هناك خطر كبير محتمل على توقعات الشركة يتمثل في عدم اليقين بشأن الوضع المستقبلي لأسهم الشركات الصينية بموجب قانون HFCA الأمريكي ، والذي يتطلب الشطب ما لم يقدم مدققو الشركة أوراق عمل PCAOB لأغراض المراجعة.
من الأفضل للمستثمرين المحتملين النظر في التأثير المحتمل لقوانين محددة تتعلق بإعادة الدخل إلى الوطن ، بالإضافة إلى اللوائح الصينية المتغيرة أو التي لا يمكن التنبؤ بها والتي يمكن أن تؤثر على مثل هذه الشركات وأسعار الأسهم الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك ، كانت رسائل إدارة ما بعد الاكتتاب بعد الاكتتاب العام بعد الاكتتاب العام الأولي من إدارة الشركات الصينية الصغيرة المدرجة غامضة وقذرة ، مما يدل على عدم الاهتمام بالتواصل مع المساهمين ، وتوفير الحد الأدنى المطلوب فقط من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات ، و نهج غير مناسب بشكل عام. إبقاء المساهمين على علم بالأولويات.
أكملت مكسيم جروب ، الضامن الرئيسي ، اكتتاب عام أولي بمتوسط عائد سلبي (67٪) منذ الاكتتاب العام في الأشهر الـ 12 الماضية. كانت أدنى نتيجة بين جميع شركات التأمين الكبرى خلال هذه الفترة.
تشمل المخاطر على آفاق الشركة كشركة عامة وصولها إلى السوق الصينية ، والذي يتأثر بالإجراءات التنظيمية غير المتوقعة ، وسياسات الحكومة "COVID zero" ، والبيئة التنظيمية المالية غير المؤكدة في الصين والولايات المتحدة.
فيما يتعلق بالتقييم ، تطلب الإدارة من المستثمرين دفع EV / مضاعف الإيرادات بحوالي 5.7x.
بالنظر إلى المخاطر التي ينطوي عليها الأمر ، لدي شكوك بشأن الاكتتاب العام ، على الرغم من حقيقة أن الشركة تنمو بوتيرة عالية.
أنا مؤسس IPO Edge on Looking Alpha ، وهي خدمة بحثية للمستثمرين المهتمين بالاكتتابات الأولية في سوق الولايات المتحدة. يحصل المشتركون على حق الوصول إلى أبحاثي وتقديراتي وبياناتي ومراجعاتي وآرائي والدردشة حول الاكتتاب العام في الولايات المتحدة. انضم إلى أفضلية المطلعين اليوم في التحدي الجديد قبل وبعد الاكتتاب العام للاكتتاب العام. ابدأ باستخدام نسخة تجريبية مجانية مدتها 14 يومًا.
الإفصاح: ليس لدينا / ليس لدينا مراكز أسهم أو خيارات أو مشتقات مماثلة في أي من الشركات المذكورة أعلاه ولا نخطط لتولي مثل هذه المواقف خلال 72 ساعة القادمة. هذه المقالة كتبت بواسطتي وتعبر عن رأيي الخاص. لم أتلق أي تعويض (بخلاف طلب ألفا). ليس لدي أي علاقة عمل مع أي من الشركات المدرجة في هذه المقالة.
إفصاحات إضافية: هذا التقرير للأغراض التعليمية فقط وليس المقصود منه تقديم مشورة مالية أو قانونية أو استثمارية. قد تتغير المعلومات المذكورة أو الواردة هنا ، أو تكون غير صحيحة ، أو تصبح قديمة وقديمة ، أو يمكن إزالتها في أي وقت دون إشعار مسبق. قبل اتخاذ أي قرارات ، يجب عليك إجراء البحث الخاص بك حول وضعك المالي الخاص. يمكن أن يخضع الاستثمار في الاكتتاب العام الأولي لتقلبات كبيرة وخطر الخسارة.
الوقت ما بعد: ديسمبر 07-2022