Global Mofy Metaverse Limited (GMM) е подала заявление за набиране на $30 милиона в IPO на своите обикновени акции, според подаване F-1.
Предвид свързаните рискове, имам съмнения относно IPO, въпреки факта, че компанията расте с високи темпове.
Със седалище в Пекин, Китай, Global Mofy Metaverse Limited е създадена, за да разработи набор от създаване на 3D съдържание и свързани услуги за онлайн и дигитален бизнес в Китай.
Ръководството се ръководи от основател, председател и главен изпълнителен директор Янг Хаоганг, който е в компанията от създаването й през 2017 г. и преди това е бил съосновател на Hangzhou Shixingren Film Technology Co., Ltd. и маркетинг директор на Shanghai Crystal Digital Technology Co. .., директор на ООО.
Към 31 март 2022 г. Global Mofy получи инвестиция на справедлива пазарна стойност от $5,1 милиона от инвеститори, включително James Yang Mofy Limited, Lianhe Universe Holding Group, New JOLENE&R LP и New Luychao Limited.
Фирмата работи с големи мултинационални клиенти, както и с по-малки компании чрез собствените си продажби и маркетингови усилия.
Global Mofy се позиционира на пазара като доставчик на цифрови активи и посредник във веригата на стойността на Metaverse.
Разходите за продажба като процент от общите приходи намаляха с нарастването на приходите, както е показано на диаграмата по-долу:
Мултипликаторът на ефективността на продажбите (дефиниран като броя долари допълнителни нови приходи, генерирани от всеки долар разходи за продажби) се повиши до 82,5x през последния отчетен период, както е показано в таблицата по-долу:
Строго погледнато, Metaverse е цифрова вселена, базирана на блокчейн технология и е дом на децентрализирани приложения.
Това е децентрализирано, постоянно и сигурно онлайн пространство, където потребителите могат да създават аватари, да купуват виртуални активи и да действат цифрово.
Според доклада за проучване на пазара на Grand View Research от 2022 г. размерът на глобалния пазар на метавселена се оценява на $38,9 милиарда през 2021 г. и се очаква да достигне $772 милиарда до 2030 г. Основните двигатели на този очакван растеж са нарастващият фокус върху използването на интернет за интегриране
на дигитален и физически свят, възходът на хардуера и софтуера за смесена реалност и избухването на глобална пандемия.
Тъй като пандемията от COVID-19 нарушава традиционните начини за правене на бизнес, работа и комуникация, има нарастващо търсене на цифрови платформи, които могат да осигурят реалистични и завладяващи изживявания.
Пандемията също създаде необходимост от социално дистанциране, което доведе до популярността на онлайн игрите и виртуалната реалност (VR) като алтернативи на социалното взаимодействие в реалния живот.
Всичко това допринася за факта, че Metaverse се превърна в една от най-горещите тенденции в технологиите и бизнеса напоследък.
Global Mofy възнамерява да събере 30 милиона долара брутни приходи чрез IPO на своите обикновени акции, предлагайки 6 милиона акции на препоръчителна средна цена от 5 долара всяка.
В случай на успешно IPO, стойността на IPO на компанията ще бъде приблизително 123 милиона долара, като се изключи ефектът от опцията на застрахователя върху допълнителното предлагане.
Съотношението на акциите в обращение към акциите в обращение (с изключение на преразпределението на застрахователите) ще бъде приблизително 20,0%. Цифри под 10% обикновено се считат за акции с нисък оборот, които могат да бъдат обект на значителни колебания в цените.
По отношение на висящи съдебни спорове ръководството заяви, че в момента дружеството не участва в съдебни или административни производства, които биха могли да имат съществен неблагоприятен ефект върху финансовото му състояние или операции.
GMM търси инвестиции в държавния капиталов пазар на САЩ за различни общи корпоративни цели и възможни придобивания.
Финансовите данни на компанията показват увеличение на приходите, увеличение на брутния марж, но намаление на брутния марж, колебания в оперативната печалба и неравномерен оперативен паричен поток.
Разходите за продажба като процент от общите приходи намаляха, тъй като приходите се увеличиха и коефициентът на ефективност на продажбите се повиши до 82,5 пъти през последния отчетен период.
Понастоящем компанията планира да не изплаща дивиденти на публичните акционери и да задържи всички бъдещи печалби, за да ги реинвестира в плановете за растеж на компанията.
Пазарните възможности за свързани с Metaverse продукти и услуги са много големи и се очаква да растат с висок темп през следващите няколко години, така че компанията има силен импулс на растеж в индустрията.
Подобно на други компании, които правят бизнес в Китай и искат да навлязат на американския пазар, компанията работи под WFOE или изцяло чуждестранна корпоративна структура. Американските инвеститори ще се интересуват само от офшорни компании, които имат дялове в действащи дъщерни дружества, някои от които може да се намират в Китай. Освен това може да има ограничения върху прехвърлянето на средства между дъщерни дружества в Китай.
Неотдавнашните репресии от страна на китайското правителство срещу компании кандидати за IPO, съчетани със затягане на изискванията за докладване и разкриване на информация в Съединените щати, сериозно възпрепятстваха китайските или свързани с тях IPO, което доведе до като цяло лоши резултати след IPO.
В допълнение, потенциално значителен риск за перспективите на компанията е несигурността относно бъдещия статут на акциите на китайски компании съгласно Закона за HFCA на САЩ, който изисква делистване, освен ако одиторите на компанията не представят своите работни документи на PCAOB за целите на одита.
Потенциалните инвеститори би било добре да обмислят потенциалното въздействие на специфични закони относно репатрирането на доходи, както и променящите се или непредвидими китайски разпоредби, които биха могли да засегнат такива компании и цените на акциите в САЩ.
В допълнение, съобщенията за ръководството след IPO след IPO след IPO след IPO от ръководството на изброените малки китайски компании бяха неясни и небрежни, демонстрирайки липса на интерес към комуникация с акционерите, предоставяйки само необходимия минимум, изискван от SEC, и като цяло неадекватен подход. Дръжте акционерите информирани за приоритетите.
Maxim Group, водещият застраховател, завърши IPO с отрицателна средна възвръщаемост (67%) след IPO през последните 12 месеца. Това е най-ниският резултат сред всички големи застрахователи през този период.
Рисковете за перспективите на Компанията като публична компания включват нейния достъп до китайския пазар, който е повлиян от непредвидими регулаторни действия, правителствени политики „COVID нула“ и несигурна финансова регулаторна среда в Китай и Съединените щати.
По отношение на оценката, ръководството иска от инвеститорите да плащат EV/приходи, кратно приблизително 5,7x.
Предвид свързаните рискове, имам съмнения относно IPO, въпреки факта, че компанията расте с високи темпове.
Аз съм основател на IPO Edge on Seeking Alpha, изследователска услуга за инвеститори, интересуващи се от IPO на американския пазар. Абонатите получават достъп до моите собствени проучвания, оценки, данни, прегледи, мнения и чат за IPO в САЩ. Присъединете се към предимството на вътрешния човек днес в новото предизвикателство преди и след IPO да станете публични. Започнете с 14-дневен безплатен пробен период.
Оповестяване: Аз/ние нямаме позиции в акции, опции или подобни деривати в нито една от горните компании и не планираме да заемаме такива позиции в рамките на следващите 72 часа. Тази статия е написана от мен и изразява моето собствено мнение. Не съм получил никакво обезщетение (освен Seeking Alpha). Нямам бизнес отношения с никоя от компаниите, изброени в тази статия.
Допълнителни разкрития: Този доклад е само за образователни цели и не е предназначен да предоставя финансови, правни или инвестиционни съвети. Информацията, спомената или съдържаща се тук, може да се промени, да бъде неправилна, да остарее или да бъде премахната по всяко време без предизвестие. Преди да вземете каквото и да е решение, трябва да направите свое собствено проучване на вашето конкретно финансово състояние. Инвестирането в IPO може да бъде обект на значителна нестабилност и риск от загуба.
Време на публикуване: 07 декември 2022 г